Marc Henrard - Multi-curve framework

Different experts in interest rate modelling were kind enough to write an endorsement for the multi-curve new edition book. Part of them are displayed on the back-cover (there is not enough space to display the full texts there). I will publish on this blog the longer versions of them between now the actual book's publication in November. Marc Henrard has written a much needed second edition of his successful and popular multi-curve book. After a number of events, including the so-called LIBOR end hit the markets, and new types of contracts with new types of rates have appeared, together with some instances of survival of the old rates, a book like this has been much needed for the quant community and beyond. I will personally recommend this book to my MSc students who need to navigate the nuance of current interest rate markets. Marc has done a massive work of absorbing the changes introduced both by public institutions and the quant community in a coherent narrative. The boo...

La Belgique se prépare à mettre en place une taxe sur les plus-values (réalisées). Les textes exact n’ont pas encore été votés, il n’y a pas encore de précision sur le mécanisme exact. J’ai essayé de comprendre le mécanisme général, mais j’ai encore pas mal de questions. J’en indique quelques-unes ci-dessous. J’espère que les réponses seront dans le texte final. A défaut, le parlement peut toujours me contacter pour des conseils. Pour les actions en portefeuille à la date de l’entrée en vigueur de la loi (2026-01-01), les plus-values seront calculées sur base de la valeur à cette date. Comment est calculée la valeur d’une action non cotée? Cela doit être disponible pour une action à propos de laquelle le détenteur n’a aucune information (outre le fait d’en être le détenteur d’actions). Les employés de start-up reçoivent souvent des actions d’une société mère qui a une résidence fiscale non-belge. Quelle est la notion de plus-value après l'exercice d’une option? Si j’exerce un cal...